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高增长项目越来越少 投资大佬怎么看2019年?

2018-12-17 19:24
来源: 经济观察网
编辑:东方财富网

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  中国投资市场正呈现出什么趋势?对于这一问题,中华股权投资协会理事长、德弘资本董事长刘海峰在2018中华股权投资协会(CVCA)年会上表示,随着中国经济的发展与成熟,中国PE投资环境较20年前发生很大变化,高速长的赚钱项目越来越少,兼并收购型项目的比例在逐年增加。

  “对于PE投资人来说,要时刻保持理性投资,并以价值投资为导向。”刘海峰说。

  中信资本控股有限公司董事长兼首席执行官张懿宸认为,对估值要有合理的判断,并通过投后运营管理来创造价值。

  光大控股执行董事兼首席执行官陈爽给出的建议是,不符合趋势的该卖就卖,要以更加谨慎的态度放慢投资节奏,以寻找更优质的投资标的。

  凯雷投资集团董事总经理及亚太区主席杨向东则表示,对未来中国经济发展很有信心,也会不断帮助更多跨国企业进入中国市场。

  在创新型经济的发展推动下,独角兽企业不断涌现,数量激增,估值猛涨。对于PE、VC来说,未来创造优异投资回报的机会还有多大?

  启明创投创始主管合伙人邝子平表示,对于科技领域,资本可能会聚集到寡头企业上,未来独角兽产生的几率还是很高的,看好AI和健康医疗板块,这是消费升级的必然趋势。

  “toB端出现独角兽的机会更大,但基金规模要适度,不能盲目求大。”古玉资本创始人兼总裁林哲莹说。

  金沙江创投董事总经理朱啸虎也强调,中国的人口红利不断向技术红利进行转移,下半场的市场热点是人工智能,但人工智能是否会像互联网一样实现爆发式增长,还要看其在用户端场景的应用如何。

  在资管新规和市场环境的双重影响下,“募资难”成为行业内的高频词,与此同时,基金规模却不断扩大。

  远骥资本创始主管合伙人曲家浩表示,整体来看人民币基金规模过大的问题更加明显,从机构投资人的角度来讲,并不希望GP的规模扩张太快,而是希望能有合理的、与投资能力和团队匹配的稳健增长。

  另一个越来越突出的现象是,很多PE和VC投资公司,以及在海外已上市的公司都在考虑回归A股。

  “A股市场仍有一些机制上需要改进的地方,以进一步增加吸引力,其包括再融资机制、员工持股计划及大股东减持的限制。”方源资本董事长及总裁唐葵说。

  摩根路易斯律师事务所合伙人黄嘉淑认为,退出是整个投资闭环中的最后一环,也是关键一环,退出时机的选择、退出通道的选择等都将直接影响投资的成败。

  高盛(亚洲)董事总经理兼中国投行部联席主管蔡卫也指出,企业选择上市不仅关注IPO融资,更关注后续的融资机会,因此,后续的融资功能对新三板、科创板来说更为关键。

  TPG集团中国管理合伙人孙强表示,上市和并购是退出的最佳通道,但无论选择哪种退出渠道,投资者都要考虑两方面的问题,首先是投资时要搭建合理的交易结构,以保证充足的灵活性;其次是,在企业发展过程中不可过早站队,给退出留出更多的机会和选择。此外,企业上市的目的是为了实现融资,无论是创业板、新三板还是科创板都要解决流通性的问题,让更多优秀企业获得资金支持。

  “近期不少欧美企业来中国购买新三板公司,他们期待通过资产收购和股权收购控股优秀的中国企业,这或许为退出提供了新的机会。”德勤合伙人陈纪正表示,此外港股生物科技版块新政,也为投资药品研发投资人提供了退出渠道,同时也激励了国内生物医药公司境内外成熟的融资机制。

(文章来源:经济观察网)

(责任编辑:DF406)

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